Целью строительства, помимо выработки электроэнергии, было регулирование сезонных изменений уровня воды в Днепре, а также орошение южных районов Украины и северных районов Крыма. Кроме того, строительство станции сделало возможной навигацию между Херсоном и Запорожьем.
Для проживания задействованного на стройке станции персонала – около 12 тысяч человек – был создан населенный пункт Новая Каховка. Через Днепр была возведена плотина длиной без малого 4 километра, ее строительство обеспечило подъем воды в Днепре выше по течению на 16 метров, образовав Каховское водохранилище площадью 2 155 км². Вода из него используется, в том числе, для охлаждения реакторов Запорожской АЭС.
За год Каховская ГЭС вырабатывала 1420 млн кВт⋅ч электроэнергии, пропуская ежесекундно свыше 20 тысяч кубометров воды. Станция почти 70 лет бесперебойно обеспечивала электроэнергией весь юг Украины и была важной частью не только всей системы энергооснабжения, но и экономики региона. Под контроль Вооруженных сил РФ Каховская ГЭС перешла вскоре после начала специальной военной операции, в конце февраля 2022 года.